Opção de chamada binária theta

Theta.

A teta da opção é uma medida da decadência do tempo da opção. O theta mede a taxa em que as opções perdem seu valor, especificamente o valor do tempo, à medida que a data de validade aproxima-se. Geralmente expresso como um número negativo, o theta de uma opção reflete o valor pelo qual o valor da opção diminuirá diariamente.

Uma opção de compra com um preço atual de $ 2 e uma theta de -0,05 experimentará uma queda no preço de US $ 0,05 por dia. Então, dentro de dois dias, o preço da opção deve cair para US $ 1,90.

Passagem do tempo e seus efeitos na theta.

As opções a mais longo prazo possuem uma quantidade de quase 0, uma vez que não perdem valor diariamente. Theta é maior para opções de curto prazo, especialmente as opções de dinheiro. Isso é bastante óbvio porque tais opções possuem o maior valor de tempo e, portanto, têm mais premium para perder a cada dia.

Por outro lado, Theta sobe dramaticamente à medida que as opções estão próximas do vencimento, já que a decadência do tempo está no seu maior durante esse período.

Mudanças na volatilidade e seus efeitos na theta.

Em geral, as opções de estoques de alta volatilidade possuem teta superior do que os estoques de baixa volatilidade. Isso ocorre porque o valor do valor do tempo nessas opções é maior e, portanto, eles têm mais a perder por dia.

O gráfico acima ilustra a relação entre a teta da opção e a volatilidade do título subjacente, que está sendo negociado em US $ 50 por ação e 3 meses restantes para o vencimento.

Você pode gostar.

Continue lendo.

Comprar Straddles em ganhos.

Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo seguindo o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. [Leia. ]

A escrita permite comprar estoques.

Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está procurando comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. [Leia. ]

Quais são as opções binárias e como comercializá-las?

Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. [Leia. ]

Investir em estoques de crescimento usando opções LEAPS®.

Se você está investindo no estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre LEAPS® e por que considero que eles são uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]

Efeito dos Dividendos no Preço da Opção.

Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. [Leia. ]

Bull Call Spread: uma alternativa para a chamada coberta.

Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se inserir uma propagação de chamadas de touro para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamadas cobertas, a alternativa. [Leia. ]

Captura de dividendos usando chamadas cobertas.

Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. [Leia. ]

Aproveite as chamadas, não Margin Calls.

Para obter retornos mais altos no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]

Day Trading usando Opções.

As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia comercial. [Leia. ]

Qual é a relação de chamada de chamada e como usá-la.

Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]

Compreender a paridade de colocação de chamadas.

A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]

Compreendo os gregos.

Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]

Valorizando ações comuns usando a análise de fluxo de caixa descontada.

Uma vez que o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo das ações usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]

Siga-nos no Facebook para obter estratégias diárias e amp; Dicas!

Os gregos.

Opções básicas.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.

Opções binárias Gregos.

O preço justo das opções pode ser calculado teoricamente usando uma equação matemática, comumente conhecida como modelo Black-Scholes (BSM). As variáveis ​​no BSM são representadas pelos alfabetos gregos. Assim, as variáveis ​​são chamadas como gregos de opções. Ao monitorar as mudanças no valor da opção Gregos, um comerciante pode calcular as mudanças no valor de um contrato de opção.

Coletivamente, existem cinco gregos de opções, que medem a sensibilidade ao preço de um contrato de opções em relação a quatro fatores diferentes, a saber:

Variações no preço do subjacente Taxa de juros Volatilidade Decadência do tempo.

Os cinco gregos da opção, que um comerciante de opções binárias devem se familiarizar compulsivamente, são os seguintes:

O Delta, que é considerado a principal variável entre os gregos das opções, representa a sensibilidade de uma opção às mudanças no preço de um ativo subjacente. Em outras palavras, a Delta ou o índice de cobertura reflete a quantidade de variação no preço de uma opção por uma mudança de $ 1 no preço de um ativo subjacente. Representado pelo símbolo grego 'δ', o Delta pode ter valores positivos e negativos.

O valor Delta não permanece fixo e muda como uma função de outras variáveis.

Se o preço de um subjacente suba, o preço de uma opção de compra aumentará também (assumindo mudanças insignificantes em outras variáveis). Por exemplo, se o preço de uma ação for de US $ 10 e o valor Delta da opção for 0.7 então, para cada aumento de dólar no preço do ativo subjacente, o preço da chamada aumentará em US $ 0,70. Por outro lado, por cada redução de dólar no preço do ativo, o preço da chamada diminuirá em US $ 0,70.

Por outro lado, considerando o mesmo exemplo discutido acima, um aumento de dólar no preço de um ativo subjacente resultará em uma diminuição no preço de uma opção de venda em US $ 0,70 e vice-versa.

Agora, considere as opções binárias, que é uma derivada matemática das opções de baunilha. Logicamente, no início de uma troca, uma ligação binária ou colocada mais próxima do preço subjacente terá o Delta mais alto. O valor Delta de uma opção binária pode atingir um momento infinito antes da expiração, levando assim a um lucro do comércio.

O valor Delta para chamadas binárias é sempre positivo enquanto o valor Delta para posições binárias é sempre negativo.

Anteriormente, neste artigo, mencionamos que a Delta é um número dinâmico, que sofre mudanças ao mesmo tempo que as mudanças no preço de uma ação. A taxa em que o valor de Delta mudará para uma mudança de $ 1 no preço de um estoque é chamado de gama.

Assim, pode-se inferir que as opções com alta gama responderão mais rapidamente às mudanças no preço do ativo subjacente.

Consideremos que uma opção de chamada possui um Delta de 0,40. Assim, quando o preço do ativo subjacente aumenta em US $ 1, o preço da chamada aumentaria em US $ 0,40. No entanto, uma vez que o preço das opções aumenta em US $ 0,40, o valor Delta não é mais de 0,40. Isso ocorre porque a opção de chamada seria um pouco mais profunda no dinheiro. Assim, o Delta se aproximará de 1,0. Vamos assumir que o Delta agora é 0.60.

A alteração no valor Delta, que é 0,20 (0,60 & # 8211; 0,40), para uma mudança de $ 1 no preço do ativo subjacente é o valor da gama para o contrato de opções fornecido.

O Delta não pode exceder 1,0 como mencionado anteriormente. Assim, Gamma diminuirá (se tornará negativo) à medida que a opção vai mais fundo no dinheiro. Gamma, representada pelo alfabeto grego 'γ', desempenha um papel importante na mudança de Delta quando uma opção de chamada / colocação binária se aproxima do preço-alvo. O Gamma aumenta bruscamente quando uma opção binária se aproxima ou cruza o alvo. Em suma, Gamma atua como um indicador para o valor futuro do Delta. Assim, é uma ferramenta útil para hedging.

Theta, comumente referido como decadência do tempo, provavelmente seria o jargão mais discutido pelos analistas técnicos. Theta, representada pela letra grega 'θ', refere-se ao valor pelo qual o preço de uma opção de compra ou venda diminuirá correspondente a uma mudança de um dia no prazo de caducidade de um contrato de opção.

O valor de uma opção de chamada ou colocação diminui à medida que cada minuto passa. Isso significa que, mesmo que o preço subjacente de um ativo não mude, ainda assim, uma opção de compra ou venda perderá todo o seu valor no momento do vencimento. O fator Theta é uma obrigação a considerar ao negociar opções de baunilha.

No caso de opções binárias, desde que o preço permaneça acima do preço da chamada ou abaixo do preço de colocação, o comércio resultará em lucro. Sendo assim, o valor de uma troca / comércio binário aumenta teoricamente com a abordagem do tempo de expiração. As opções convencionais de chamada / colocação, por outro lado, perderão seu valor de tempo e trocarão em seu valor intrínseco.

Existem alguns corretores binários que permitem que os comerciantes saem antes do prazo de validade. Nesses casos, a porcentagem de pagamento (quando o comércio for no dinheiro) geralmente aumentará à medida que a expiração se aproximar. Tal facilidade de "tirar proveito" está em linha com a discussão acima.

É um fato bem conhecido que a volatilidade implícita de nenhum dos ativos negociados nos mercados financeiros é similar. Além disso, a volatilidade implícita de qualquer bem dado não permanece constante. Uma mudança na volatilidade implícita de uma segurança causaria uma mudança, menor ou maior, no preço de uma opção de chamada ou venda. Assim, a Vega refere-se ao quantum de mudança observado no preço de uma opção de compra ou venda para uma única mudança de ponto na volatilidade implícita do ativo subjacente.

Geralmente, um aumento na volatilidade implícita resulta em um aumento no valor das opções. A razão é que uma maior volatilidade exige um aumento na faixa de movimento potencial de preços de um ativo subjacente. Deve notar-se que uma opção de chamada ou opção com um período de validade de um ano pode ter um valor Vega de até mesmo 0,20.

A volatilidade é um inimigo para um comerciante de opções binárias, no sentido de que pode transformar um comércio lucrativo (no dinheiro) em uma perda (fora do dinheiro) no momento do vencimento. Assim, podemos argumentar que o Vega elevado não é preferível para um comerciante de opções binárias.

As taxas de juros têm um impacto no preço das opções de compra e venda. A mudança no preço das opções de compra e venda para uma mudança de um ponto na taxa de juros é representada pela variável Rho. Os jogadores de opções de baunilha a curto prazo não serão afetados pelo valor de Rho. Assim, os analistas raramente falam sobre isso. Somente aqueles comerciantes que trocam opções de longo prazo, como LEAPS, são afetados por Rho ou o custo de transportar.

Naturalmente, pode-se entender que Rho, representado pelo alfabeto grego 'ρ', é insignificante para um comerciante de opções binárias, uma vez que a maioria das negociações de opções binárias tem prazo de expiração relativamente curto e nenhum custo de carry é cobrado depois de entrar em um comércio.

Ao gerenciar os valores Delta, Gamma e Theta de forma eficiente, um comerciante não pode apenas selecionar negócios adequadamente, mas também conseguir um risco desejado para recompensar a proporção. Além disso, o conhecimento de opções de gregos permitiria que um comerciante criasse estratégias de inter-mercado altamente benéficas a longo prazo.

Notícias.

Corretores recomendados.

Novos corretores.

Boletim de Notícias.

O comércio de opções binárias envolve risco. Embora o risco de executar uma opção binária aberta seja fixo para cada comércio individual, é possível perder todo o investimento inicial em um curso de vários negócios ou em um único comércio se o capital inteiro for usado para colocá-lo. Não é recomendável basear as suas decisões de investimento em qualquer informação apresentada ou proveniente de BinaryTrading. Ao navegar neste site, você expressa sua aceitação dos termos deste aviso e que o BinaryTrading não pode ser considerado responsável por quaisquer perdas que possam ocorrer como resultado de sua negociação de opções binárias. O BinaryTrading não é licenciado ou registrado como consultor financeiro ou conselheiro. O BinaryTrading não é um corretor, nem um gerente de fundos. O site não oferece nenhum serviço pago. Todo o conteúdo do BinaryTrading é apresentado somente para fins educacionais ou de entretenimento.

Aviso Geral de Risco: Negociação em Opções Binárias traz um alto nível de risco e pode resultar na perda de seu investimento. Como tal, opções binárias podem não ser apropriadas para você. Você não deve investir dinheiro que não pode perder. Antes de decidir comercializar, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Em nenhuma circunstância, devemos ter qualquer responsabilidade para qualquer pessoa ou entidade por (a) qualquer perda ou dano total ou parcial causado por, resultando de, ou relacionado a quaisquer transações relacionadas a Opções Binárias ou (b) qualquer direto, indireto, especial , danos consequenciais ou incidentais.

Opção de chamada binária Theta.

A opção de chamada binária Theta mede a mudança no preço de uma opção de chamada binária ao longo do tempo e é o gradiente da inclinação do perfil de preço das opções binárias em relação ao decadência do tempo.

Esta seção sobre a opção de chamada binária theta, como com a opção theta de opção binária, está em duas partes:

Eu. a primeira seção cobre a derivação da fórmula (que pode ser encontrada imediatamente acima do Resumo) dos primeiros princípios, além das opções de chamadas binárias theta em relação ao tempo de expiração e volatilidade implícita,

ii. enquanto a segunda seção analisa a teta como refletida pela fórmula como uma ferramenta analítica útil, discute suas desvantagens e fornece uma teta alternativa "prática", seguida pela fórmula.

Opção de chamada binária Theta e Finta Theta.

O theta Θ de qualquer opção é definido por:

P = preço da opção.

t = tempo em anos para expirar.

δP = uma alteração no valor de P.

δt = uma alteração no valor de t.

N. B. A equação das opções de chamadas binárias theta pode ser encontrada na parte inferior da página.

A Figura 1 mostra os perfis de preço da opção de chamada binária em diferentes horários de expiração. A Figura 2 mostra como, com sete preços subjacentes estáticos, as opções de chamadas binárias mudam de valor à medida que os dias de expiração caem de 25 para 0, de modo que, de fato, um perfil da Figura 2 é uma seção transversal vertical a esse preço subjacente na Figura 1.

Quando o preço subjacente é de 100,00, a opção é no dinheiro e a passagem do tempo não tem efeito sobre o preço da opção binária, pois é sempre 50. Quando o preço subjacente está acima de 100,00, os perfis de preços todo inclinam para cima refletindo um positivo theta, enquanto os perfis fora do dinheiro, ou seja, onde S & lt; 100,00, os perfis de preços, todos inclinados, significando uma teta negativa.

Fig. 1 - Opções de chamada binária Preço perfis w. r.t. Hora de expirar.

Fig. 2 - Opções de chamada binária Preço perfis w. r.t. Hora de expirar.

O theta (como representado pela fórmula acima) mede o gradiente das encostas na Figura 2. Quando há mais de 20 dias para o decadência do preço de expiração (seja negativo ou positivo) é muito baixo; À medida que o tempo passa, a teta aumenta em valor absoluto com esse aumento dependendo de quão perto do ataque o subjacente.

A Figura 3 é o perfil de preços S = 99.75 nos últimos 11 dias da sua vida. Os acordes foram adicionados centrados em torno de cinco dias para expirar, de modo que, por exemplo, a corda de cinco dias se estenda de 7,5 dias para 2,5 dias até a expiração. Como o perfil de preço está diminuindo exponencialmente, o gradiente dos acordes diminui quanto mais o comprimento do acorde.

O gradiente da corda é definido por:

Gradiente = - (P2 - P1) / (t2 - t1)

P2 = Valor de chamada binária em t2.

P1 = Valor de chamada binária em t1.

ou seja, Gradiente = - (37.3446 - 16.9094) / (9 - 1) = - 2.5544.

Fig.3 - Inclinação da Theta em $ 99.75 mais aproximando Theta 'acordes'

como indicado na linha inferior da coluna central da Tabela 1.

Os gradientes da "corda de 5 dias" e "cordão de 2 dias" são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1.

À medida que a diferença de tempo se estreita (como refletido por δt = 5 e δt = 2), o gradiente tende para theta de -1.5446 aos 5 dias para expirar, ou seja, onde δt = 0. O theta é, portanto, o primeiro diferencial da feira de chamada binária valor com relação ao tempo de expiração e pode ser indicado matematicamente como:

como δt → 0, Θ = dP / dt.

o que significa que, à medida que δt cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (theta) do perfil de preços da Figura 2 aos 5 dias.

Opção de chamada binária Theta w. r.t. Hora de expirar.

A Figura 1 ilustra os perfis de chamadas binárias de volatilidade implícita de 5,0% com a Figura 4, fornecendo as thetas associadas para os mesmos dias para expirar.

Independentemente dos dias para expirar a teta quando o dinheiro sempre é zero. Quando fora do dinheiro, a chamada binária theta é sempre negativa (como com as opções de chamadas convencionais fora do dinheiro), mas quando in-the-money as opções de chamadas binárias theta são positivas (ao contrário do dinheiro opções de chamadas convencionais).

Com dias suficientes para expirar (25 dias na Figura 4), a opção de chamada binária theta é quase plana em quase zero. À medida que o tempo passa, o valor máximo absoluto do theta aumenta com o pico e através do fechamento progressivo da greve. Isso pode ser explicado pelo caso em que há apenas 0,5 dias para expirar, onde, a um preço subjacente de 99,90, a opção de compra binária vale 29,4059, que é o valor que a opção diminuirá no próximo meio dia se o subjacente permanecer no 99,90.

Fig.4 - Opção de chamada binária 'Teórica' Theta w. r.t. Hora de expirar.

Embora a 99.90 e 1 dia para expirar, a opção de chamada binária vale 35.0638 (5.6579 mais do que no meio-dia para expirar) a chamada binária theta é menor, pois a theta é uma medida anual, não necessariamente prática.

Opção de chamada binária Theta w. r.t. Volatilidade implícita.

Figuras 5 e amp; 6 fornecem os perfis de preço de opções de chamadas binárias em uma variedade de volatilidades implícitas com o theta de chamada binária associado. Como é habitual, a volatilidade implícita tem um efeito semelhante nos perfis de preços, mas existem algumas diferenças sutis entre os perfis theta de figuras binárias das Figs. 4 & amp; 6.

A teta absoluta máxima na Figura 6 é razoavelmente estável em torno de 2,43, independentemente da volatilidade implícita, embora a volatilidade implícita determine o quão próximo do golpe do pico e da calha em theta.

Fig. 5 - Opções de chamada binária Perfis de preço w. r.t. Volatilidade implícita.

Fig.6 - Opção de chamada binária 'Teórica' Theta w. r.t. Volatilidade implícita.

Independentemente da volatilidade implícita, a chamada binária theta viaja através de zero pela razão agora familiar que os binários em dinheiro têm um preço igual a 50, ou muito perto disso.

Thetatical Theta e Theta Prático.

A partir da Figura 3 acima, é (espero) visualmente aparente que uma medida de tempo igual para trás fornece um aumento no valor da opção de chamada que é menor que a diminuição no valor da opção para um salto equivalente para a frente no tempo, e. no prazo de 5 dias para expirar, o valor justo da opção de compra binária é 33.3357, então, usando o exemplo com δt = 2, as opções de 6 dias e 4 dias valem, respectivamente, 34.6912 e 31.5315. Então, do 6º dia para o 5º dia, a opção perde:

Decadência do preço do dia 6 ao dia 5 = (34.6912-33.3357) = 1.3555.

enquanto do 5º dia até o 4º dia a opção perde:

Decadência do preço do dia 5 ao dia 4 = (33.3357-31.5315) = 1.8042.

A Tabela 2 apresenta o valor da opção em dias para expirar de 7 a 0 com a diferença diária mais a teta "teórica"; é evidente que a decomposição real de um dia para o outro é maior que a teta teórica. O theta de chamada binária "teórico" nesta instância é derivado da fórmula da Eq (1) acima dividida por 365 (Eq (1) fornece uma taxa anual) e multiplicada por 100 (Eq (1) assume uma faixa de preço de opção binária entre 0 e 1, não 0 e 100).

Isso levanta a questão da eficácia de usar a fórmula de Eq (1) quando não pode ser mais simples calcular a theta conforme calculado a partir da linha 'Day's Decay' da Tabela 2. Não é particularmente matematicamente elegante, mas há um número de ajustes igualmente inelegantes feitos pelos praticantes do mercado para modelos matemáticos "elegantes", a fim de fazê-los funcionar, com a volatilidade de "distorção" sendo uma das mais óbvias. Para ser ainda mais profundo, o modelo financeiro CAPM depende de uma taxa de juros sem risco ............ existe uma taxa de juros sem risco ?: e se o FMI foi rebaixado pela Moody's sobre os PORCOS ?!

As figuras 7a-f oferecem ilustrações gráficas da diferença entre teta teórica e teta prática, um termo que cunho para simplesmente descrever a mudança real no preço de um dia para o outro. A Figura 7a mostra que, à medida que a decadência do preço da opção de chamada binária (positiva ou negativa) é insignificante, a teta teórica quase se sobrepõe à teta prática, especialmente quando a volatilidade implícita é baixa.

Fig.7a - Opção de chamada binária Theta, 'Theoretical' & amp; 'Prático', 25 dias para expirar w. r.t. Volatilidade implícita.

Com 10 e 4 dias para expirar, o teta teórico gradualmente se torna mais impreciso como uma medida da mudança real do preço da opção com a decadência real do tempo sendo absolutamente maior nos picos e depressões das opções de chamadas binárias theta, os perfis theta, mas tornando-se menor à medida que os movimentos subjacentes longe da greve. Este "alisamento" é o que se pode esperar ao comparar as mudanças de preços reais da teta "prática" e as mudanças de preços nocionais retratadas pela teta "teórica", que em si é uma taxa anualizada e, de fato, tem um mecanismo construído em média.

As escalas da mão esquerda das Figuras 7a-c aumentam gradualmente em valor à medida que a teta aumenta ao longo do tempo.

Fig. 7b - Opção de chamada binária Theta, 'Theoretical' & amp; 'Prático', 10 dias para expirar w. r.t. Volatilidade implícita.

Fig. 7c - Opção de chamada binária Theta, 'Theortical' & amp; 'Prático', 4 dias para expirar w. r.t. Volatilidade implícita.

Quando há um dia para expirar (Figura 7d), a subvalorização da decadência do tempo, gerada pela teta "teórica", é a mais pronunciada porque, neste momento, a teta "prática" é de fato a opção de chamada binária premium quando fora - o dinheiro e 100 menos a opção de compra binária premium quando em dinheiro.

Fig.7d - Opção de chamada binária Theta, 'Theoretical' & amp; 'Prático', 1 dia para expirar w. r.t. Volatilidade implícita.

Finalmente figuras 7e e amp; 7f ilustram a teta "teórica" ​​absoluta aumentando agressivamente, enquanto a teta "prática" absoluta está caindo, a última devido ao menor prêmio da opção.

Fig. 7e - Opção de chamada binária Theta, 'Theortical' & amp; 'Prático', 0,4 dias para expirar w. r.t. Volatilidade implícita.

Fig. 7f - Opção de chamada binária Theta, 'Theoretical' & amp; 'Prático', 0.1 dias para expirar w. r.t. Volatilidade implícita.

As escalas das Figuras 7e e amp; 7f vale a pena notar, em particular a Fig. 7f, onde a teta "teórica" ​​agora se eleva acima de 100, o que é um conceito interessante, pois o alcance máximo da opção de chamada binária é limitado a 100!

Pontos de destaque são:

1) Considerando que as opções convencionais de opção de chamada são sempre negativas, pois o valor do tempo sempre é positivo, o valor do tempo com as opções de chamadas binárias pode ser positivo ou negativo dependendo se eles estão dentro ou fora do dinheiro.

2) Considerando que, com as opções convencionais de chamadas, Theta está sempre em seu valor absoluto mais alto quando no dinheiro, as opções de chamadas binárias são quando o dinheiro sempre é zero.

3) As opções de chamadas binárias fora do dinheiro têm uma teta negativa ou zero, as opções de chamadas binárias em dinheiro têm uma teta zero ou positiva.

4) Usando Eq (1) para calcular theta pode gerar theta em excesso de 100.

(i) O theta gerado pela equação acima é um número anualizado, então deve-se exigir uma teta diária como uma aproximação, então o theta precisa ser dividido por 365.

(ii) Esta fórmula é baseada em preços de opção de chamada binária que variam entre 0 e 1. Se um theta for necessário para preços de opção de chamada binária que variam entre 0 e 100, então o theta deve ser multiplicado por 100.

Se theta é representado apenas pelos resultados da Eq (1), então é uma ferramenta útil para estabelecer a decadência do tempo diário, se dividido por 365 mais, há tempo suficiente para expirar. Mas, com o tempo de expiração, essa teta "teórica" ​​torna-se cada vez mais imprecisa como ferramenta para prever a mudança de preço da opção binária ao longo do tempo.

O delta pode ser protegido pela negociação do subjacente; até que o tempo em si se torne uma entidade negociável (um futuro?), o hedge theta só pode ser alcançado através da negociação de outras opções.

Tal como acontece com os deltas, à medida que a expiração se aproxima, Theta pode atingir números ludicrously altos, de modo que sempre se deve observar o princípio: "Cuidado com os gregos com números de análise tolos ..." (como sempre).

Opções binárias: preços e gregos.

DETALHES.

CITAÇÃO PERMANENTE.

Incorporar Demonstração Interativa Novo!

Tópicos relacionados.

A ferramenta # 1 para criar Demonstrações.

e qualquer coisa técnica.

Explore qualquer coisa com o primeiro.

motor de conhecimento computacional.

O mais extenso da web.

Um aplicativo para cada curso e mdash;

Bem na palma da sua mão.

Leia nossas opiniões sobre matemática,

Ciência e Tecnologia.

O formato que faz Demonstrações.

(e qualquer informação) fácil de compartilhar e.

Programas e recursos para.

educadores, escolas e estudantes.

Junte-se à iniciativa de modernização.

Passe pelos problemas de dever de casa um passo de cada vez, com sugestões para ajudar ao longo do caminho.

Problemas de prática aleatória ilimitados e respostas com soluções passo a passo integradas. Pratique on-line ou faça uma folha de estudo imprimível.

Opção Binária / Opção Binaire.

Como vimos nas páginas precedentes, as opções binárias são simplesmente uma aposta entre dois jogadores chamados Traders.

Quando um comerciante aposta no subjacente para subir, ele tem que comprar uma chamada binária quando um comerciante aposta no subjacente para ir para baixo, então ele tem que comprar um Binary Put.

No termo da opção, o comprador de Call ou Put irá obter.

Existem apenas duas possibilidades de resultados, por isso chamamos essas opções binárias.

As opções binárias possuem, no entanto, uma característica especial que difere de uma aposta normal. Em uma simples aposta, existe um vencedor e um perdedor, mas ninguém ganha é que o resultado é nulo. Para opções binárias é um pouco diferente porque o comprador paga um prémio ao vendedor da opção que ele pode manter se a pontuação for nula ou se o comprador perder a aposta. Na verdade, o vendedor da opção nunca ganhará mais do que o prémio pago pelo comprador, enquanto o comprador pode ganhar o valor total da aposta.

Para avaliar o que é o prémio, existem diferentes métodos matemáticos, mas nos concentraremos em uma explicação intuitiva.

Durante uma aposta, um comprador A compre uma chamada binária em US $ 50 que um estoque subirá. Se A ganhar, ele ganha $ 100. O vendedor B da opção receberá o prêmio de $ 50, mas segurará o risco de dar $ 100 a A se o estoque aumentar. Veja abaixo a recapitulação.

Para o comprador A:

Para o vendedor B, há duas possibilidades de ganhar e uma chance:

Uma chance de perder $ 100 se o estoque subir Duas chances de ganhar US $ 50 se o estoque permanecer plano ou diminuir.

Conhecemos o valor da opção no início, ou seja, $ 50 e no final ($ 0 ou $ 100), mas precisamos saber como o preço da opção se move durante o tempo do comerciante t = 0 e o tempo de expiração T. Para entender bem como uma opção binária tem um preço, é necessário primeiro entender que o seu valor está em movimento em relação a vários parâmetros que são o valor do subjacente, o prazo de caducidade, a volatilidade subjacente e, finalmente, a taxa de juros de risco livre.

O valor de uma opção binária varia em relação ao seu subjacente. Vamos imaginar que o preço de uma ação é de US $ 1.000 e que um comerciante apostou $ 50 que um estoque ultrapassasse $ 1000 comprando uma chamada binária. A tabela abaixo mostra o preço da opção versus o preço do subjacente durante o dia de negociação.

Observe que a variação do preço da opção em% está bem acima de sua alteração subjacente.

Abaixo de um gráfico de recapitulação.

É lógico que o valor de uma opção aumenta porque a probabilidade de ganhar a aposta (Subjacente & gt; $ 1.000) aumenta quando o subjacente (linha azul) aumenta. Até aqui, isso não é nada como a ciência do foguete.

Na negociação, muitas vezes olhamos o quanto o preço de uma opção se move em relação ao seu movimento subjacente para cima ou para baixo, a fim de saber o quanto ganhamos ou perdemos. Por exemplo, se o subjacente vale US $ 1.000 e eleva-se para US $ 1.005, o Comerciante deseja saber o quanto ele precisa adicionar ao preço da opção de compra binária para saber quanto ganhou ou perdeu (dependendo se ele comprou ou vendeu essa opção). Esta medida é chamada de Delta.

Por exemplo, se uma ligação binária com uma greve de US $ 1.000 (a greve é ​​o preço subjacente no desejo que ele começa a ganhar) foi comprada por US $ 50 e possui 50% de delta. Isso significa que, se o preço subjacente se mover de US $ 1.000 para US $ 1.005, ou seja, $ 5, então, o preço da opção se move em US $ 5 vezes% 50 = US $ 2.5. Veja abaixo a recapitulação.

O subjacente passou de US $ 1000 a US $ 1005, isto é $ 5 O preço da opção de compra também aumentará $ 5 * 50% (delta) = $ 2.5 A opção de compra será 50 + 2.5 = $ 52.5 (O comprador ganhará $ 2.5 e o vendedor vai perder $ 2.5)

O conhecimento do delta é muito importante porque permite saber a que velocidade o preço da opção se moverá em relação ao seu subjacente.

Deixe um outro exemplo com um delta de 10%.

O subjacente passou de US $ 1000 a US $ 1005, isto é $ 5 O preço da opção de compra também aumentará em US $ 5 * 10% (delta) = $ 0.5 A opção de compra será 50 + 0.5 = $ 50.5 (O comprador ganhará $ 0.5 eo vendedor vai perder $ 0,5)

O gráfico abaixo mostra o delta de uma opção com uma greve de US $ 50 em três momentos da vida.

Como podemos ver, o delta muda com relação ao subjacente também em relação ao tempo. A linha de laranja representa o delta cinco dias antes da expiração, quanto mais perto o tempo de expiração da opção, mais a opção delta aumenta (ou seja, os preços das opções se movem rapidamente). A opção de longo prazo vai se mover mais devagar, pois o resultado da aposta ainda é muito incerto 25 e 40 dias antes do resultado final.

Podemos notar também que o delta permanece muito baixo quando longe da greve. Quando o delta está longe da greve, significa que a aposta já foi conquistada ou perdida, então faz sentido que o valor da opção não se mova muito.

Em termos de negociação, dizemos que a opção de compra está no dinheiro quando o subjacente está acima da greve, o dinheiro quando o subjacente está abaixo da greve e no dinheiro quando o subjacente igual a greve.

Para a colocação, a opção está no dinheiro quando o subjacente está abaixo da greve, o dinheiro quando o subjacente está acima da greve e no dinheiro quando o subjacente é igual à greve.

Abaixo, adicionamos todos os mesmos gráficos do delta do que acima (com uma greve de 10 em vez de 50) com todo o período de tempo para dar um gráfico de 3 dimensões.

2. O valor de uma opção varia em relação ao tempo. Podemos compreender intuitivamente isso, pois quanto mais tempo o tempo de expiração, menos previsível é o futuro. Vamos imaginar que o preço de uma ação seja de US $ 1.000 e o prazo de expiração de 5 dias. Se um comerciante comprar uma chamada de mil batidas neste estoque em US $ 50, ele basicamente apostou que as ações se moverão acima de US $ 1.000 em 5 dias. Agora, se o estoque for US $ 999 no mesmo dia, a opção passará de US $ 50 para US $ 49,8 devido ao movimento delta.

Se o estoque permanecer em US $ 999 no dia seguinte, o preço da opção perderá algum valor novamente porque tem 1 dia menos chance de ir acima da greve de US $ 1.000. O preço da opção real será de US $ 46.

Se o estoque for igual a US $ 999 no quinto dia até o último segundo de seu prazo de validade, a opção não valerá nada, pois a probabilidade de o estoque subir acima de US $ 1.000 é próxima de zero.

A tabela abaixo recapitula em detalhes o movimento da opção preço para o caso de perda acima, eu também adicionei o caso wining para finalidade educacional:

Acima dos valores traçados abaixo.

Note que a opção binária gera ou perde uma parte do seu valor nos últimos dias antes da expiração. Se nós ampliar o último dia para obter o tempo de expiração em horas em vez de dias, veríamos o abaixo.

O preço de uma opção binária é função do tempo de expiração e, como vimos acima, seu valor se move muito quando a opção está fechada para caducidade e o subjacente próximo da greve. Como o delta, há uma medida que nos permite saber o quanto a opção vale aumentará ou diminuirá de dia, esta medida é chamada Theta. Por exemplo, sua opção tem uma teta de - $ 1 significa que a opção perderá - $ 1 durante a noite quando o mercado estiver fechado. O gráfico 3D abaixo mostra a teta de uma opção de chamada binária durante toda a vida. Este quadro recapitula todas as explicações acima.

3. O valor de uma chamada binária varia em relação à volatilidade ao seu subjacente. Chamamos a volatilidade da velocidade em que o subjacente se move para cima ou para baixo. O gráfico abaixo mostra o preço de um subjacente com três volatilidades diferentes. Qual você acha que é mais volátil?

Se você respondeu a linha laranja C, então você estava certo. Olhando para o gráfico, a linha azul é definitivamente a mais plana e depois a menos volátil seguida pelo vermelho e pela linha de laranja que vai muito mais baixa e maior do que todas as outras linhas.

Se alguém tiver que apostar em um desses três estoques para aumentar, comprando uma chamada binária, então, ele escolherá a linha que se move mais (a linha de laranja C). Por quê? porque o estoque C é tão volátil que o comprador da chamada tem mais chances do que o estoque vai muito mais alto do que os outros dois estoques lhe deu mais chance de revender a opção com um lucro maior do que com ações A ou B. (No entanto nota que se você for forçado a manter a opção de expirar, os estoques mais voláteis nem sempre são a escolha ideal. No gráfico acima, o estoque colapsa abaixo do seu ponto de partida imediatamente antes do final da sessão de negociação, o que significa que a chamada binária vai perder tudo seu valor se a greve for $ 100 ou acima. Uma maneira de resolver esse problema é comprar uma peça para proteger sua desvantagem quando o mercado estiver acima da sua greve. Consulte as páginas de estratégias de negociação.)

Obviamente, o vendedor de uma opção binária terá o raciocínio oposta, ele tentará vender uma opção nas ações menos voláteis, pois ele ganha dinheiro, mesmo que o estoque não se mova. A lógica quer que uma opção com a mesma greve em A, B e C valerá mais no mercado mais volátil, por quê? Simplesmente porque o vendedor tem mais chances de perder e pedirá mais dinheiro para apostar, as chances são contra ele.

Ao avaliar a opção binária, a volatilidade subjacente é um parâmetro muito importante, especialmente para a negociação de longo prazo, por quê? Porque se uma opção expirar em alguns minutos e o preço subjacente é de US $ 100 e a chamada atinge $ 110, então há muito poucas chances de o preço subjacente se mover 10% em alguns minutos enquanto se o prazo de validade for de um ano, em seguida, um movimento de 10 % é mais provável. Um preço de opção incorpora um maior valor de volatilidade quando o tempo de expiração é maior. Como o Delta e Theta, uma opção também tem uma medida de quanto o preço da opção se move devido ao aumento da diminuição da volatilidade subjacente, esta medida é chamada de Vega.

O gráfico 3D abaixo mostra o Vega de uma chamada binária em relação ao preço subjacente e ao prazo de caducidade. Quanto maior a Vega, mais sensível é o preço da opção para a volatilidade subjacente.

4. O valor de uma opção varia em relação à taxa de juros livre de risco. É muito importante entender que o comércio é tudo sobre a comparação de veículos de investimento. Por que incomodar investir em um subjacente que realizou menos do que a taxa de juros livre de risco que seu banqueiro está lhe dando? Como todos os outros preços de opção de investimento, deve incorporar em seu preço o valor da taxa de juros. Para obter a intuição, imagine imaginar que você investir US $ 1.000.000 com risco de 10% livre no banco e US $ 1.000.000 em uma opção que expira em um ano. Após um mês, sua conta bancária aumentou aproximadamente US $ 8.300 e sua opção não se move porque o subjacente não está em movimento. The opportunity cost of this investment is then $8,300 because it is the money you could have made risk free at the bank. The option pricing model takes into account this amount of money therefore your option lost $8,300 in one month. This money is going to the seller of the option. ( remember that one of the reason to the sell an option is because you think that the underlying will not move a lot or will go the opposite direction than the buyer thinks the underlying goes )

Binary option price is also function to the risk free rate, the measure that allows to know how much the option price will move with respect to the risk free rate is called Rho.

The below chart show a $50 strike with 25 days to expiry call option Rho.

The below chart shows a $10 strike Rho during a 100 days time to expiry period.

5. As we saw above the price of an option is moving with respect to.

Its underlying price Its time to expiry The volatility of the underlying The risk free rate The strike of the option.

To be able to price a binary option you need those five parameters (For stocks you should also use the dividend rate and substrat it to the risk free rate). In the 70’s three mathematician Black, Merton and Scholes developed an analytical formula, the formula is the following.

For a binary call:

For a binary put:

S = Underlying price.

r = Risk free rate.

σ = Standard deviation of the underlying return (annualised volatility)

(T - t)= Time to expiry.

T-t needs to be annualised 25/365 = 0.0685 year.

Binary call price = 0.4908.

The below 3D chart e graphique 3D shows the price of a binary call with respect to the underlying and time to expiry.